Экономист Спивак: ипотеку уже можно брать

Центробанк России под руководством уроженки Уфы Эльвиры Набиуллиной в восьмой раз за год снизил ключевую ставку — с 15% до 14,5% годовых. Это произошло на фоне более низкой, чем ожидалось, инфляции по итогам первого квартала (5,9% при прогнозе 6,3%), замедления экономики (ВВП в январе–феврале сократился на 1,8%) и укрепления рубля (доллар опустился ниже 75 рублей).

Экономист из Уфы Всеволод Спивак считает, что снижение ставки приведет к удешевлению кредитов, в том числе ипотеки, что должно стимулировать экономический рост. Однако он отметил, что для россиян, привыкших к высоким доходам по депозитам, это скорее негативная новость: «С одной стороны, произойдет снижение стоимости кредита, в том числе ипотеки, и теоретически это должно оживлять экономический рост. С другой стороны, я не думаю, что большинство россиян встречают эти новости с небольшим позитивом, поскольку привыкли получать большие доходы со своих депозитов, размещённых средств, и эти доходы у них уменьшаются».

По мнению эксперта, решение ЦБ логично при замедлении инфляции, но это замедление во многом связано с временным фактором — поступлением неожиданных дополнительных доходов от углеводородов из-за конфликта в Иране (около $20 млрд). Спивак предупреждает: «Если бы этого не было, я думаю, что и ожидания по инфляции были бы немножко пессимистичны. На фоне неожиданных дополнительных доходов... в стране появился некий экономический просвет. Но если не решать структурных проблем, то это лишь временная ситуация».

Экономист также отметил, что низкая инфляция во многом обусловлена высоким курсом рубля. «Инфляция на товары внутреннего производства существенно выше, нежели на товары, которые мы покупаем за валюту, потому что курс рубля переоценён», — пояснил он. При таком курсе внутреннее производство становится неконкурентоспособным. В качестве примера Спивак привел автомобильный рынок: даже с учетом утилизационного сбора, удваивающего цену иностранных машин, отечественный автопром не выдерживает конкуренции.

Инфляционные ожидания населения снизились с 13,4% до 12,9%, но остаются высокими. ЦБ также учитывает неопределенность на Ближнем Востоке, которая может повлиять на мировые цены. Таким образом, регулятор продолжает плавное снижение ставки, реагируя на текущие макроэкономические показатели, но сохраняет осторожность.